第306章 蓄水池三

第四百零六章 蓄水池三“老大，还有很多，像工业钻石，白银，矿产，土地。”“您这样一说我倒想起了国际贸易的基本原理--平衡并有少量盈余，经济可以健康发展。”美国的贸易逆差与其高消费率或低储蓄率也有密切的关系，按照世界银行公布的统计数据，美国的消费率高达80%以上，是主要西方国家中最高的。在美国，发达的金融市场使居民借钱消费非常容易，大多数居民很少储蓄，而美国政府更是借钱消费的榜样，它在向本国老百姓借钱的同时，还通过出售国债向其他国家借钱消费，因而美国政府长期存在巨额财政赤字，由于美国生产的商品不能满足国内消费，需要大量进口，从而加大了贸易赤字。当然，美国的高消费率并不能从根本上解释贸易逆差。消费率高的国家在西方也有不少，如英国、法国、德国、意大利都在80%左右，仅略低于美国，它们都没有出现严重的贸易逆差问题，为何只有美国产生这么大的贸易逆差？贸易逆差会形成对外国的负债，美国已是世界上最大的净债务国，对于一般的经济体而言，负债总是要还的，负债多了，国家信用就会受损，但美国为什么能够背负数额如此巨大的债务？这是因为，在现有的国际货币体制下，美国根本不用偿还外债，巨额贸易逆差反映的是美元霸权。70年代初，布雷顿森林体系崩溃，但美元在国际货币体系中的霸权地位却进一步得到强化，为美国贸易逆差的持续扩大埋下了祸根。在布雷顿森林体系下，美元居于国际主要货币地位，与黄金直接挂钩，而各国货币则与美元挂钩，并可按35美元一盎司的官价向美国兑换黄金，由于在布雷顿森林体系下，美元是以黄金为基础的，美国不能随意发行美元，因此有利于国际货币体系的稳定。但布雷顿森林体系存在着无法克服的缺陷――美元作为国际货币，一方面要求美国保持美元坚挺，不能长期存在贸易逆差，另一方面，其他国家对美元的需求又要求美国有贸易逆差，以向其他国家输出美元，这就是著名的特里芬难题。在美国拥有应付各国兑换的足够黄金储备，且其经济实力足以支持各国对美元信心的情况下，特里芬难题并不突出，这是布雷顿森林体系能够维持20余年的原因。但随着美国经济的相对衰落，其国际收支趋向恶化，各国对美元信心不足，纷纷抛出美元兑换黄金，美国黄金开始大量外流。到1971年，美国的黄金储备再也支撑不住美元，美国宣布放弃美元金本位制，导致布雷顿森林体系崩溃，布雷顿森林体系崩溃后，一方面由于没有其他货币能够替代美元，另一方面也因为国际货币体系依然在美国主导下确立，所以美元并未丧失国际货币的地位。相反，由于美元不再与黄金挂钩，进一步强化了美元的货币霸权，美国在享受美元作为国际货币种种好处的同时，却没有承担稳定美元币值的义务。滥用美元霸权使美国具有不断扩大贸易逆差的动力，美元与黄金脱钩后，国际金融市场更加动荡不安，各国为了维护本国金融市场和经济环境的稳定，需要更多美元作为储备，这就要求各国更多地出口产品以换取美元，而美国作为美元的发行国，却不需要拥有外汇储备，也不需要为其贸易逆差买单，美国只要开动印刷机，印出花花绿绿的纸币交给其他国家就可以。当然，这会带来美元的贬值，但这种贬值带来的害处并非由美国承担，货币贬值必然导致利益的再分配，得益的是发行国，因此美国人很少储蓄，而是借钱消费，从美元贬值中得到好处，美元贬值造成的损失实际上由那些积攒美元储备的国家承担了。试想，如果那个年代某个国家通过对美国出口得到了35亿美元，那么当时它能从美国换取1亿盎司黄金，但如果它把这些美元一直作为外汇储备储存着，现在只能购买0.05亿盎司黄金，那些相当于0.95亿盎司黄金的价值被后来发行的美元所稀释，被美国无偿占有了。如果持续几十年、且数额越来越大的贸易逆差对于其他国家来说，是无法承受的，但对于美国来说，付出的只是微不足道的印刷费，而在货币电子化后，甚至连这笔费用也省去了。因此，贸易逆差对于美国来说，更像是免费的午餐，在这种情况下，美国能有动力降低财政赤字和消费水平，以减少贸易逆差吗？“所以，我们产生巨额贸易顺差是必然事件，这要求我们必须将这一部分消化，以免影响我们的经济。”王梅总结道。“我粗略算了一下，至少20年，您说的蓄水池还填不满，石油，黄金，工业钻石，白银，矿产，土地，尤其是世界上好的公司的股权。当然，还要有适当比例的外汇储备。可是这里有个问题，国内的资金泛滥怎么办？那可是实实在在创造的。”“国内也要有蓄水池，因为资本具有逐利的本性，这个是不以我们意志为转移的。”首先，泡沫经济不是经济内部蕴藏的必然动力学特性，泡沫经济可以避免而经济周期波动则无法避免。其次，经济周期波动具有规律性，而泡沫经济的爆发具有很大的随机性。再次，经济周期波动的上升阶段和下降阶段往往是相对比较平滑的，而泡沫经济的上升则一般比较平滑，而下降阶段则往往非常陡峭，可能会以破灭的形式出现。最后，经济周期波动中的萧条期即使带来消极影响也不至于带来出现太大的灾难，而泡沫经济则不同，泡沫经济破灭时期往往伴随着金融危机和经济危机，并会留下严重的后遗症。“二娘，说白了应该是股市和房地产的泡沫，我国现在征兆明显。”“事实证明，在一个资产泡沫破灭以前，人们无法预测一个泡沫是否存在，专家们很少对一种投资有相同的看法，一个分析师认为可能引发市场灾难的事件，另一个分析师可能会觉得很正常。现在公司的利润在提高，对商品的需求在反弹，这些都是股市和商品价格提高的原因，各类资产的价值变动有周期性，所以即便出现暴跌的情况也属正常，同时现在还存在一种风险：资产抛售速度太快，因为资产泡沫在形成过程中是有利可图的。”强大的利益集团已经让我国的宏观政策动弹不得，短时间没问题，长远而言，弊端很多：地方政府把高土地价格看做**，大企业希望利率不要升，出口商强烈反对货币升值，我们不能把我国的宏观政策弱化成了心理治疗，仅靠一些口头上的表态和技术上的微调去吓唬投机者，与此同时，通货膨胀却在不断升温。“这正是你爹让你们去做的，他说过，对一件事或一个经济现象而言，最简单原理运用的才是最复杂的，最有效的方法。”